恒大是如何被一步一步掏空的
<section id="nice" style="padding-right: 10px; padding-left: 10px; overflow-wrap: break-word; font-family: Optima-Regular, Optima, PingFangSC-light, PingFangTC-light, "PingFang SC", Cambria, Cochin, Georgia, Times, "Times New Roman", serif; line-height: 1.6; letter-spacing: 0.034em; color: rgb(63, 63, 63); font-size: 16px;"><h2 style="font-weight: bold; color: black; font-size: 22px; text-align: center; background-image: url("http://img.macrozheng.com/mall/md/koala-2.png"); background-position: center center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 50px; margin-top: 1em;"><span style="display: inline-block; height: 38px; line-height: 42px; color: rgb(72, 179, 120); background-position: left center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 63px; margin-top: 38px; font-size: 18px; margin-bottom: 10px;">恒大是如何被一步一步掏空的</span></h2>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">恒大负债 1.95 万亿，一大堆人讨论要不要帮恒大还 1.95 万亿，居然还有人深入讨论怎么还，爽子还上千年烟草上缴两年税收之类的，还有一种印钞全民承担来填这 1.95 万亿的论调非常流行，还有人问恒大是怎么亏 1.95 万亿的，看得我瞠目结舌。无论是用爽子还是烟草，只要打主意帮恒大还负债的，恒大那帮爷们看到做梦都得笑醒“还有这种好事？</p>
<ul style="margin-top: 8px; margin-bottom: 8px; padding-left: 25px; color: black;">
<li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">1、恒大前些年都是高分红，大股东合规套现，2011 年到 2020 年期间，恒大集团上市部分分红总金额 672 亿元。截止 2021 年 6 月，皮带家族持有中国恒大总股本的 76.7%，也就是说其中 516 亿分给了皮带一家。前两个月还要分上百亿，被有关部门制止。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">2、恒大在海外发的高息美元债，12~24%年息，有阵子高达 36%。很大一部分都皮带自己买的，用公司的钱，给自己付高息，稳赚。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">3、恒大海外并购，就是转移资产，买的那些项目都是香港地主会（含自己的）关连方的垃圾、或溢价收购，人家赚的盆满钵满。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">4、恒大高息理财产品很大一部分，也是皮带和关联力团伙买的，然后前几个月他把这些全部都付了，高息含本金全兑付了。把其他的广大员工和业主都坑了。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">5、合营房地产参投项目，无风险套利，套走几百亿。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">6、估计皮带，在海外两千亿是有的。公司破产了无所谓，他自己巨富。</p>
</section></li></ul>
<h2 style="font-weight: bold; color: black; font-size: 22px; text-align: center; background-image: url("http://img.macrozheng.com/mall/md/koala-2.png"); background-position: center center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 50px; margin-top: 1em;"><span style="display: inline-block; height: 38px; line-height: 42px; color: rgb(72, 179, 120); background-position: left center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 63px; margin-top: 38px; font-size: 18px; margin-bottom: 10px;">外部：中国经济的增长过去过度依赖房地产。</span></h2>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">中国经济的增长过去过度依赖房地产。 这和过去 40 年中国高速发展的两大引擎——高速城镇化和高速工业化是不无相关的。 但是，工业化已经落入尾声，城镇化离最后的终点也越来越近，如果还不摆脱房地产的束缚，未来经济怎么办？其次，过去地方财政收入大部分要依靠土地出让金。但地总有卖完的一天，一个城市也不可能扩张到无边无际，卖地卖到无边无际，这不现实！ 中国的银行体系目前基本上被房地产绑架。对于银行而言，想从我这儿借钱？可以啊，拿抵押物！但过去这么多年，银行真正的抵押物只有一个：就是土地房子。中国老百姓的财富已经过度集中于房地产。比如，美国股市市值 400 多万亿，房产市值 300 万亿。而中国股市市值 80 多万亿，房产市值却高达 400 多万亿。而中国的经济总量是美国的 70%，我们的财富过度畸形集中在房子上，这显然是极其不合理的。那么，我们来看看，如果万一恒大破产，深受其害的，都是哪些群体。</p>
<ul style="margin-top: 8px; margin-bottom: 8px; padding-left: 25px; color: black;">
<li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">一，是已经购买了房子还没有收房的购房者。如果恒大倒闭，在建的楼盘恐怕基本上都会烂尾。在全国各地，恒大现在还有多少工地？将会有数百万的购房者，会钱房两空。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">二，是银行和金融机构。恒大的有息负债是五千多亿。如果恒大破产，银行的这些钱，很有可能会打水漂。那么，这几千亿的损失，将会由银行和这些金融机构承担。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">三，是卖地者。前几天，甘肃省兰州市某个区政府，还在公开向恒大催收以前拖欠的土地出让金。恒大现在全国数百个城市，究竟拖欠了多少土地出让金，恐怕，只有他们的财务部门才知道。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">四，是恒大的员工。据说，现在恒大的员工有 20 万人之多。如果恒大破产，这些员工肯定都要失业。</p>
</section></li><li><section style="margin-top: 5px; margin-bottom: 5px; line-height: 26px; color: rgb(1, 1, 1);"><p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">五，恒大的供应商和建筑公司。恒大现在有多少商票逾期，还有多少开出的尚没有逾期的商票，恐怕也不是一个小数字。如果恒大倒闭，这些手握恒大商票的供应商和建筑公司，肯定是损失惨重。</p>
</section></li></ul>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">六，恒大的股民。恒大现在的股票是四只，市值加起来好几千亿。如果恒大破产，几十万甚至几百万的股民，同样损失巨大。</p>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">说实话,从去年开始， 恒大的债务危机达到 1.97 万亿，占总资产 86.24% 这就让人有些担心了，资金缺口太大，肯定会有人延期兑付 从恒大财报来看，借款方主要来自国有银行和金融机构、外资、信托 以及散户投资者 虽然恒大给出的新兑付方案包括现金分期兑付方式、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付 但这里面最优先要偿付的是：国有银行和金融机构 你敢不还？那里边请 剩下的外资你也不能惹 这涉及到国际声誉，弄不好了也得“里边请” 比较好对付的是信托，玩的就是高收益高风险，愿赌服输没啥可说的 最难受的就是“散户” 有人说他们买了理财，愿赌服输 可也有很多人是“被迫”买的 2017 年，恒大要求高层必须跟投理财产品，300 万起步 员工也要买 10-50 万不等，否则辞退 不少人为了保住饭碗，还得借钱买 说实话，公司负债，经营不善 然后强迫员工买公司理财 这事做的真的是不地道 现在到期还不上钱，让人家白白打工？ 最气人的是，持有恒大理财产品的众多高管 以及许老板太太…… 他们这些自己人的理财投资款 却靠着职权和信息优势 抢先在危机前，连本带息已经兑付完毕 对下面的员工连个屁都没放 这是真的缺了大德 从 2018 年开始，年年分红，到今年提现了 300 亿 就在三个月前，许老板还在债务缠身的恒大身上分走了 15 亿 你说他没预见今天发生的事吗？那 15 亿能还多少员工的钱？</p>
<h2 style="font-weight: bold; color: black; font-size: 22px; text-align: center; background-image: url("http://img.macrozheng.com/mall/md/koala-2.png"); background-position: center center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 50px; margin-top: 1em;"><span style="display: inline-block; height: 38px; line-height: 42px; color: rgb(72, 179, 120); background-position: left center; background-repeat: no-repeat; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; background-size: 63px; margin-top: 38px; font-size: 18px; margin-bottom: 10px;">财务常识主要就几点</span></h2>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">1.负债的概念没理清楚：资产=负债+所有者权益。右半边“负债+所有者权益”是资金来源，别人的钱现在用着，未来要连本带息还的叫“负债”，不予退票的上车车票叫“所有者权益”，也就是股权，车行得稳有肉吃，车翻了一起死，最多分一点车的残骸。使用等式右边“负债+所有者权益”融来的资金，购买或者捣鼓出来的东西就放在等式左边叫做“资产”。</p>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">2.负债不等于亏损：某些知友问的“怎么亏的 1.95 万亿？”这个问题，那是负债 1.95 万亿，而不是亏损 1.95 万亿，不是什么深渊大窟窿等着人来填，亏损和负债是两个维度的事情，亏损和盈利是动态的，而“资产，负债和所有者权益”是静态的资金结构。</p>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">3.负债高不等于已经破产了：当一个企业资产小于负债的时候会破产，也就是长时间亏损导致“所有者权益”归零，股东的车票作废的时候，就要进行破产清算，破产清算就是变卖资产，先还负债，还完负债有剩股东再分，一般破产的企业负债都还不完，股东就什么都拿不到。当然许总早已经财务自由了，也不指望等着破产清算有剩。</p>
<p style="padding-bottom: 8px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; padding-top: 1em; color: rgb(74, 74, 74); line-height: 1.75em;">4.有限责任的基本概念：恒大是有限责任的，当然大部分公司都是有限责任的，以股东投入公司的钱为限，这部分权益亏完破产就了账，负债没还完也不关股东的事了。再看恒大的基本情况：恒大是港股上市公司，财务报表全网可查，上个财年恒大资产 23011 亿，负债 19507 亿，所有者权益 3504 亿。在资产中恒大的存货占 14067 亿，房地产公司存货就是房子，如果房价跌到现在的 75%,恒大就要进入破产清算的程序了，也就是变卖资产还银行的账。当然恒大现在的危机并非资金结构的问题，而是现金流的问题，5.5 倍高杠杆刀尖跳舞的公司，遇上金融口收紧贷款，再加上行情一般存货周转得不快，现金流的考验就来了。当然恒大并不是特例，房地产企业资金结构其实都差不多，上市的房企财报都是全网可查的，可以自行查阅。</p></section>
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